2月18日,牛年春节后首个交易日,沪深两市股指全线高开,沪深300指数迎来了历史新高,油气采掘、有色、数字货币、影视传媒、注册制次新股等板块大涨,汽车、券商股活跃,随后盘中震荡回落,大消费板块跌幅较大;临近午盘,创指跌幅扩大至3%,深成指翻绿,沪指相对较强,疫苗、白酒股较弱,茅台失守2500元大关。午后,三大指数震荡盘整,沪指稍显回暖,创业板指仍旧跌近3%,疫苗、白酒股较弱,但有色、煤炭的名号资源股依旧普涨,钢铁板块大幅拉升,白酒概念触底反弹,数字货币等板块涨幅居前;临近尾盘,深成指、创指维持低位盘整,抱团白马股受到重挫,但沪深两市成交额破万亿,整体看个股涨多跌少,涨停超百家,低位低价股较为活跃,两市赚钱效应较强,市场氛围尚可。

截至收盘,上证指数涨0.55%,报3675.36点,成交额为4835亿元;深证成指跌1.22%,报15767.44点,成交额为6016亿元;创业板指跌2.74%,报3320.14点,成交额为2031亿元;沪深两市成交金额再次突破万亿。北向资金合计净流入50.74亿元。其中沪股通净流入26.72亿元,深股通净流入24.02亿元。

盘面上,有色、煤炭、石油、钢铁、IT设备、保险、半导体、房地产等板块涨幅居前,数字货币、稀土永磁、创业板次新股等概念股表现活跃,家用电器、酿酒、食品饮料、医疗保健、旅游等板块跌幅居前。

有色、化工、油服、煤炭等顺周期板块全线大涨

受春节期间原油、铜价等大宗商品价格持续上涨刺激,A股有色、化工、油服等顺周期板块全线大涨,有色板块掀涨停潮,紫金矿业(601899-CN)、江西铜业(600362-CN)、西部矿业(601168-CN)、驰宏锌锗(600497-CN)、盛和资源(600392-CN)等约二十股涨停;洛阳钼业(603993-CN)、中国铝业(601600-CN)、铜陵有色(000630-CN)盘中触及涨停,油气、钢铁等板块纷纷走强,石油股亦跟随大涨,博汇股份(300839-CN)大涨20%,洲际油气(600759-CN)涨10%涨停,恒泰艾普(300157-CN)、中国石化(600028-CN)大涨超7%,通源石油(300164-CN)、石化油服(600871-CN)、中国石油(601857-CN)等股亦大幅跟涨。比特币突破5.2万美元,数字货币板块全天走强,汇金股份(300368-CN)大涨20%涨停,四方精创(300468-CN)、飞天诚信(300386-CN)、银之杰(300085-CN)等股涨超13%,智度股份(000676-CN)、易见股份(600093-CN)等涨10%封涨停。

午后,煤炭板块震荡上行,开滦股份(600997-CN)、陕西黑猫(601015-CN)、淮北矿业(600985-CN)、陕西煤业(601225-CN)、山西焦煤(000983-CN)等涨停,盘江股份(600395-CN)亦跟涨8.88%;注册制次新股持续上涨,C曼卡龙(300945-CN)盘中临停最终收涨56.71%,C创识(300941-CN)涨逾30%,C春晖(300943-CN)、C易瑞(300942-CN)等跟涨逾15%;春节票房近80亿元,文化传媒板块活跃,北京文化(000802-CN)、吉翔股份(603399-CN)涨停,欢瑞世纪(000892-CN)盘中一度涨停;此外,全球最大中国股票基金1月减持茅台,拖累酿酒板块下挫,白酒股午后继续走低,顺鑫农业(000860-CN)跌停,水井坊(600779-CN)、泸州老窖(000568-CN)、酒鬼酒(000799-CN)、今世缘(603369-CN)跌超6%,贵州茅台(600519-CN)大跌5%跌破2500元大关,最终收报2471元;疗股集体大跌,英科医疗(300677-CN)、艾德生物(300685-CN)、康泰生物(300601-CN)跌超13%,智飞生物(300122-CN)等股跌逾10%。

外围市场普涨 大宗商品延续躁动

春节黄金周期间,国内“就地国内”政策催生了史上最强春节档,一线与新一线城市本地游、休闲娱乐、餐饮等服务业复苏明显。海外受益于疫苗接种进程良好,疫情回落、各国央行维持宽松,经济复苏预期升温,假期海外股市纷纷上涨,全球主要股指普涨,道指累涨0.7%,标普500指数涨0.5%,纳指跌0.3%;其中,与A股市场联系最为紧密的港股3个交易日暴涨超过1000点,涨幅超过3%。英国富时100、俄罗斯RTS、日经225指数累计涨幅也超过3%。日经225指数创近30年新高,富时A50期货上涨1%。此外,大宗商品市场在春节期间延续躁动上涨行情,其中节日期间表现最为亮眼的是原油及部分工业品商品的价格,农产品和动力煤持平,黄金大跌;工业金属期货持续上涨,铜价创8年多新高,锡价创近8年新高,镍、铝、铅等均不断上行。国际油市的热情也被点燃,创下1年多新高;其中,WTI原油期货周三收涨1.81%,布伦特原油期货周三收涨1.56%,春节假期期间累计均涨逾5%;COMEX 期金收跌1.5%,国内假期累跌近3.5%。

另一方面,国内基金新发规模依然较高,市场流动性“新旧置换”导致了前期的极致分化;预计节后至季末新发基金规模在2000亿元以下时,市场风格会从分化转向均衡;同时,政策处于真空期,国内经济运行平稳,且长假期间消费数据有亮点。此前,春节前市场担忧央行流动性转向出现了一定的调整,但随后在央行安抚之下重新创出新高。经济复苏驱动着A股上行。另外,目前海外资金风险偏好提升,外资将持续流入,待入市资金规模庞大,充裕的市场流动性也将推动A股慢涨延续。

A股大概率延续震荡上行

春节期间外围连续大涨,A股受到情绪影响节后首个交易日大幅高开,但目前基本面不足以支撑市场普涨,因此指数高开低走,创业板指快速下探一度跌超3%,沪指震荡回落涨幅收窄。技术上看,今日指数高开低走,上证指数日线级别均线来多头排列,30、60分钟级别指数开启缩量调整,意在回补缺口,短线来看或有调整需求。不过,沪深两市成交量再度破万亿,量能开始有效释放,上升趋势不改;受益于A股季节效应和全球市场风险偏好提升,A股大概率延续震荡上行结构,复苏交易仍将是节后行情主线,可把握短线回落的低吸机会。

展望后市,两会将分别于3月5日、3月4日在北京召开,正逢“十四五”开局之年,预计两会期间将有政策密集落地,结合《十四五规划》的重点行业,预计2021年的两会传递的政策导向,看好中国优势制造、新能源、半导体、优质消费等领域,周期成长、新能源、军工景气度较高,值得短期重点关注;此外,两会带来政策窗口期,除了宏观的逆周期调节外,几大关键领域包括“科技创新”、“产业自主”、“提振消费内需,改善收入增长及收入分配”、“绿色发展”、加强监管与反垄断等等也值得关注。另外,中期通胀预期上行,制造业龙头和周期成长可能是主线,紧紧围绕全球经济复苏和再通胀预期的主题,重点关注顺周期(大宗商品)、疫苗制造等确定性机会。